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英国称之为“大爆炸”

放松管制革命于1975年首先袭击纽约,然后是1986年的伦敦,创造了我们从“门口的野蛮人”到“傻瓜的阴谋”成长起来的金融时代

“这是一场长达数十年的收购和掉期以及疯狂的新抵押工具的狂欢,最后,没有人能够理解嘛,我们知道,我们最终在这个看似无穷无尽的党派中过度使用次级抵押贷款是致命的麻醉品,最终使我们成功了在,华尔街是毒贩现在,随着我们进入冷火热衰退和国家自我反思的新时代,问题是:反弹有多严重

投资银行已经成为历史大多数对冲基金世界可能会随之而来,因为华盛顿和其他西方国家政府急于挽救其核心银行业,让“非银行”自生自灭所有这些反应都在整个,健康未经检查,华尔街变得腐败和挥霍但今天也许最大的危险是,过度热心的政府官员将彻底杀死病人 - 华尔街,即通过新法规窒息他现在大政府的时代似乎回到过去,随着新的民主党总统和国会在1月份成长的可能性日益增大,我们需要检查华盛顿是否会过度监管和扼杀美国式金融业的其余部分 - 即所谓的盎格鲁 - 撒克逊人的模式 - 完全是我们最终会像日本一样,换句话说,是一个“僵尸银行”的幽冥世界,它们既没有死也没有真正活着,仍然无法工作从所有坏账中解脱出来

没有人会想到这种情况可能发生在美国,但条件已经成熟,只有这样的结果华盛顿的热门镜头和在华盛顿已经统治了一代或更长时间的放松管制的爱好者们已经彻底失去信誉,他们也应该考虑前美联储主席艾伦格林斯潘的命运,他在周四早上的国会证词中相当可怜地辩称,他已经对华尔街对风险的傲慢态度发出了一些警告但是“危机已经证明比我想象的要广泛得多”

格林斯潘说,并补充说“我们这些寻求[银行]机构自身利益的人”负责任地评估他们自己的风险“处于震惊与怀疑状态”美联储的一位神谕,国会议员曾被视为圣人,被揭露为假先知而这意味着华盛顿和世界其他地方不太可能听从他和其他人的不太忠诚的建议

放松管制的支持者考虑一下我们现在听到的大西洋法国总统尼古拉·萨科齐(Nicolas Sarkozy)的言论,他宣称“自由放任的结束”,本周在欧洲议会的一次演讲中说“欧洲必须促进对全球资本主义进行彻底改革的想法......我们这些世界其他国家的人,在没有任何发言权的情况下,能继续为世界主要大国的赤字融资吗

答案显然没有“或者回想一下格林斯潘2007年回忆录中出现的一个有趣的交流,”动荡时代“当时当时的美联储主席在2000年就如何摆脱不良贷款情况向日本财务大臣宫泽喜一讲课“我讲的是在美国我们如何设立Resolution Trust Corporation以清算我们大约750个失败的储蓄和贷款协会的资产,以及如果大部分看似无法消失的房地产有已经被清理下来,房地产市场复苏,新的,较小的储蓄和贷款行业开始繁荣,“格林斯潘写道,但宫泽回应:”这不是日本的方式“大规模清算已经出局,他说日本已经陷入缓慢增长的状态十年半,因为银行在账面上保留了大量不良抵押品,以避免大规模违约和破产“他们从未采取措施缩减金融体系,”N说

约克大学经济学家马克格特勒,现任美联储主席本伯南克的长期合作者“他们一直在救助银行”这种做法曾经让我们看起来很傻但但令人惊讶的是,这样的事情现在可能发生在我们身上了 由于政府对如何解除大量无法偿还的抵押贷款支持证券感到困惑,反避风险的联邦政府似乎可能让他们多年来在银行的账簿上恶化

最近几个月财政部和美联储犯下的最大错误的影响 - 让雷曼兄弟失败 - 仍然让华盛顿不寒而栗 - 财政部长汉克•保尔森和美联储主席伯南克姗姗来迟地意识到,雷曼兄弟发行商业票据及其与货币市场基金的关系远比任何人都理解的要广泛和复杂

银行的失败引发了全球市场崩盘几乎没有预见现在保尔森和伯南克害怕他们对世界金融体系还有什么不了解所以他们的默认立场是:没有其他人可以失败这与日本监管机构关注的焦虑不同90年代在那些担心这一结果的人中:经济学家Brad DeLong和Barry Eichengreen在伯克利根据新的财政部计划向美国银行注入至少2500亿美元,政府将获得优先股 - 首先获得回报的股票这意味着政府所有者将实际上促进最保守的银行业务,包括资本囤积,与持有人发生冲突普通股“这与90年代日本发生的情况类似,”德龙说:“银行还没有活着,但他们也没有死,因为政府不愿意提供任何风险贷款他们都是僵尸银行”事实上,这些担忧可能被夸大了伯南克指出,与日本不同,美国政府已经有明确的计划在五年内将自己从美国银行所有权中解脱出来

他还打算将美联储缩减为仅仅担心价格稳定的旧的狭隘使命

增长,放弃其新的贷款权力和伯南克 - 他不仅是大萧条时期的专家,而且也是日本所谓的失落的十年专家 - 也很清楚美国和美国之间的关键差异

日本银行业实际上日本的银行从未完全解除管制,尽管东京在1998年大量采用了自己的“大爆炸”计划

根据财政部的计划,日本接受了“一国两制”计划其中数百家较弱的银行“仍然享受日本的经商方式”,一位资深的高级官员告诉我,换句话说,他们会为企业提供廉价资金,永远不会让日本银行失败,在一定程度上在西方,一直有效的准公用事业,或社会稳定者,他们长期供应的廉价资本,如此多的天然气或电力,允许公司将非生产性工人留在他们的账簿上 - 因此日本的失业率仍然非常低的银行也拥有大多数日本房地产,政府不希望看到(大量,无论如何)出售给外国人跟上这个故事和更多现在订阅不,我们不是即将成为日本但仍然存在美国监管机构将超越的危险,忘记了在次贷危机之前的几十年里,美国的自由放任的金融家们在繁荣之后提供了繁荣,承销了该国贪婪但增长促进的消费习惯在华盛顿的诱惑将会扭转宇宙大爆炸,就像它的宇宙同行一样,让它自身崩溃,将纽约变成一个不活跃的黑洞我们可能面临类似于教会委员会听证会后中情局发生的事情的结果

70年代,暴露了机构的滥用,但却让它变得风险厌恶,事实证明它后来无法接受基地组织的行为让我们希望这次相反的理由占上风,并且钟摆不会向左摆动太远